要闻速递
1、5%持股成硬门槛！证监会新规重塑战略投资者，社保、险资等入场
证监会1月30日就《证券期货法律适用意见第18号》修订向社会公开征求意见。这次修订的核心内容是扩大战略投资者类型并明确最低持股比例要求。根据新规，全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金等中长期机构资金被明确界定为“资本投资者”，成为合格的战略投资者。与此同时，战略投资者本次认购上市公司股份原则上不低于5% 的硬性门槛也首次确立。5%的比例绝非偶然，它往往直接关联到提名董事、参与公司治理的实质性权力，迫使投资者从“财务旁观者”转向“治理参与者”。
把“长钱”引入战略投资者框架，规则制定者的意图非常清晰：引导这些具备长期投资理念和风险承受能力的资金，深度参与公司治理，改善上市公司股东结构，从内部提升上市公司质量，而非仅仅在二级市场进行交易。
2、国际金银价格暴跌，A股有色板块或迎承压
周五晚间，国际贵金属市场遭遇“黑色时刻”。 黄金、白银出现崩盘式跳水，现货白银盘中一度暴跌36%，现货黄金最高跌超12%。现货黄金最终收跌9.52%，报4865美元/盎司。现货白银收跌26.9%，报84.7美元/盎司。市场分析认为，此次金银价格大幅跳水主要有两大原因。其一，前期金银价格涨幅过大，资金扎堆炒作使得板块拥挤度过高，本身就存在较强的回调需求；其二，特朗普提名“鹰派”人物沃什担任美联储主席，市场对美联储加息预期升温，导致贵金属价格承压。受此影响，A股市场有色金属板块周五已出现集体重挫。参考此前商业航天板块的走势，有色板块第一波主升浪已基本结束，短期来看，投资者不宜盲目追高抄底。
3、财政部、税务总局发布《关于明确增值税应税交易销售额计算口径的公告》
财政部、税务总局发布《关于明确增值税应税交易销售额计算口径的公告》。其中提到，纳税人转让金融商品，以卖出价扣除买入价后的余额计算销售额。 转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余额计算销售额。若相抵后出现负差，可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额相抵，但年末时仍出现负差的，不得转入下一个会计年度。 金融商品的买入价，可以选择按照加权平均法或者移动加权平均法进行核算，选择后36个月内不得变更。 纳税人转让金融商品，不得开具增值税专用发票。
4、中基协：12月私募资管产品设立规模819.32亿元 环比减少3.86%
中基协发布数据，2025年12月，证券期货经营机构共备案私募资管产品2,307只，环比增加8.11%，同比增加90.82%；设立规模819.32亿元，环比减少3.86%，同比增加60.16%。截至2025年12月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.30万亿元（不含社保基金、企业年金），较上月底减少2,062.41亿元，环比下降1.65%。
5、多只LOF基金暂停大额申购 业内人士分析：防止损害投资者利益
1月30日晚间，包括黄金、原油等多只大宗商品类LOF公告大额限购，个别产品申购上限甚至低至单日2元。有业内人士分析称，市场大跌时，相关基金可能因其主题或策略成为焦点，涌入大量短期抄底或投机资金，而相关基金底层资产投入的是额度有限的QDII产品，难以新增投资。若资金持续涌入，超出额度的资金只能闲置为现金，导致基金净值偏离指数，损害投资者利益。对于1月30日的黄金白银股高位重挫，有公募基金分析称，考虑到目前市场已明显过热的情况下，短期市场博弈将比较激烈，波动率将边际放大，需要警惕短期价格大幅回调风险。但随着避险需求抬升，在全球战略资产储备需求升温及结构性供需缺口长期存在的背景下，相关有色金属中长期上涨潜力依旧。
6、AI催热变压器市场 2025年国内变压器市场规模同比增长超20%
当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”。随着“东数西算”工程深入推进，全国多地算力园区密集落地，2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%，成为产业增长的核心引擎。
7、财政部、税务总局发布《关于出口业务增值税和消费税政策的公告》
其中提到，具有免税品经营资质的企业、经国务院批准允许参与免税店经营的外商投资企业和具有离岛免税品经销资格的企业（以下统称有关免税品企业）销售的货物〔国家规定不允许经营和限制出口的货物、卷烟和超出免税店规定经营范围的货物除外〕。具体是指，有关免税品企业统一采购进入其所属口岸出境免税店、市内免税店、离岛免税店销售的符合规定的货物。
8、美国FCC：SpaceX申请部署百万颗卫星 欲建轨道AI数据中心网络
美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。该公司在文件中表示：“为了提供支持全球数十亿用户的大规模AI推理及数据中心应用所需的计算能力，SpaceX拟部署最多100万颗卫星系统，这些卫星将在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行（为其他类似雄心系统留出足够空间以避免冲突）。”这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。
9、美国总统特朗普：提名前美联储理事凯文·沃什担任下任美联储主席
美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下任美联储主席。这一提名还需获得参议院批准。特朗普称，“毫无疑问，沃什将作为美联储最伟大的主席之一载入史册，他绝不会让你失望。”沃什生于1970年，是美联储主席诸多热门人选中最为年轻的一位。他毕业于斯坦福大学和哈佛法学院，分别获得文学学士学位和法学博士学位。他曾在摩根士丹利并购部门担任副总裁兼执行董事。在2002到2006年期间，他曾担任时任总统乔治·布什的经济政策特别助理和国家经济委员会的执行秘书，同时还是总统金融市场工作组的成员。沃什在35岁时，成为有史以来最年轻的美联储理事，并于2006年至2011年担任联邦储备体系理事会成员。
市场策略
上周国际黄金和白银价格暴跌。其中COMEX黄金期货：收跌11.39%，报4745.10美元/盎司，盘中一度跌超10%，创40年来最大单日跌幅。COMEX白银期货：收跌31.37%，报78.531美元/盎司，创有史以来最大单日跌幅纪录。
投资策略上，首先尽量不用或少用杠杆，杠杆放大的不只是交易，更是人性的弱点；其次要有风险防守意识，要建立理性客观的交易标准，严格执行风控管理，预防做到位，对最坏的情况提前做好应对预案；周一，A股市场势必会受此消息影响，不必在意一时的得失。要从这种突发事件中，获取足够多的信息。
1月31日现货黄金、白银遭遇史诗级暴跌，您当前对贵金属板块的投资态度是？单选加仓布局——贵金属长期仍具避险价值（如地缘风险、美元信用隐忧未消），短期暴跌是抄底机会减仓规避——市场过热后回调压力释放，叠加美联储“鹰派”预期，贵金属价格可能继续下行，需降低仓位持有观望——当前价格波动过大，暂时保留现有仓位，观察后续政策与市场情绪变化再做调整沃什获提名为下任美联储主席，市场普遍预期其政策可能更偏“鹰派”（如强调通胀管控、推动缩表）。您认为对A股市场的整体影响更倾向于？单选积极看多——沃什的“鹰派”立场可能推动美元走强，倒逼国内政策更注重“提质增效”，利好周期股与科技股中性谨慎——美联储政策转向的不确定性将加剧市场波动，A股短期或维持震荡，需等待更多政策细节落地消极看空——“鹰派”政策可能引发全球流动性收紧，市场可能面临回调风险投票。
题材掘金
SpaceX申请部署百万颗卫星 欲建轨道AI数据中心网络
美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。该公司在文件中表示：“为了提供支持全球数十亿用户的大规模AI推理及数据中心应用所需的计算能力，SpaceX拟部署最多100万颗卫星系统，这些卫星将在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行（为其他类似雄心系统留出足够空间以避免冲突）。”这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。
相关个股：东方日升（300118） 信维通信（300136）
腾讯10亿元“红包大战”打响！AI入口争夺战引爆春节档
2月1日零点，腾讯旗下AI应用“元宝”正式启动“上元宝，分10亿”春节活动，一夜之间掀起全网参与热潮。数据显示，活动上线仅数小时，已有超过10张万元“小马卡”被抽中，“元宝出钱、好友拆红包”迅速成为社交新潮流，众多网友在社交平台分享“战果”与攻略，标志着AI应用正以高互动、强社交的玩法加速进入大众生活。
相关个股：科大讯飞（002230）中际旭创（300308）
公告精选
【重大事项】
城地香江：联合体中标12.2亿元项目
福龙马：公司本月预中标环卫服务项目合计首年服务费金额为8353.64万元
华大智造：拟3.66亿元收购资产并增资
鹏辉能源：向香港联交所递交境外上市外资股(H股)发行并上市的申请
奥士康：拟投资18.2亿用于高端印制电路板项目
中国电信：电信服务增值税税目适用范围调整将对公司收入和利润产生影响
中国联通：电信服务增值税税目适用范围调整将对公司收入及利润产生影响
中国移动：电信服务增值税税目适用范围调整税率由6%调整为9%将对公司收入及利润产生影响
杰瑞股份：签署12.65亿元美国数据中心燃气轮机发电机组销售合同
兖矿能源：拟挂牌转让全资子公司鑫泰煤炭100%股权
天地在线：目前经营情况正常不存在公司应披露而未披露的重大事项
红宝丽：公司不生产环氧丙烷产品子公司相关项目已进入试生产前期准备阶段
湖南黄金：股票交易异常波动，资产购买计划待审批
ST联合：因需更新申报文件财务资料收到上交所中止审核通知
【业绩】
北汽蓝谷：1月新能源汽车产量11169辆，同比增长20.84%
赛力斯：1月汽车销量4.59万辆同比增长104.85%
广汽集团：1月汽车销量11.66万辆，同比增长18.47%
乐山电力：2025年净利润2340.23万元同比增长3.68%
【回购】
衢州东峰：控股股东提议公司回购5000万元-1亿元公司股份
歌尔股份：提高回购股份资金总额至不低于10亿元且不超过15亿元
【停复牌】
锋龙股份：优必选承诺36个月内不注入资产停牌核查结束股票复牌
嘉美包装：停牌核查完成股票复牌
交易提示
【新股申购】
易思维（科创板）
申购代码：787816；股票代码：688816；发行价格：55.95；发行市盈率：90.39；行业市盈率：44.28；发行规模：13.99亿元；主营业务：机器视觉设备的研发、生产及销售。
爱得科技（北交所）
申购代码：920180；股票代码：920180
发行价格：7.67；发行市盈率：14.98；行业市盈率：42.57；发行规模：2.26亿元；主营业务：以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售。
【可转债交易提示】
【转债赎回】崧盛转债（123159）
【最后交易日】崧盛转债（123159）
【下修股东会】美诺转债 （113618）
【转债赎回】富淼转债（118029 ）
【最后转股日】富淼转债（118029 ）
【转债赎回】嘉美转债 （127042）
【最后转股日】嘉美转债 （127042）
【最后转股日】华锐转债 （118009）
【转债除息】龙星转债 （127105）
【限售解禁】
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